É flexível. A empresa pode escolher um $ extra para você, uma folga ou colocar isto num banco de horas, para um outra folga oportuna. Tudo depende da sua conversa com o seu patrão.
Eu, como sou patrão, daria a você o que você quisesse escolher, desde que você fosse um bom funcionário, pontual, produtivo, que veste a camisa da empresa, e desde que eu não precisasse de você no dia específico. Ex: pedir folga antes do feriado pode ser legal para algumas pequenas empresas, mas pedir folga logo depois do feriado, quando as vendas aumentam, aí você complica. Ou vice-versa, dependendo da operação comercial da empresa.