Quando a pessoa desconfia a ponto de ser paranóico pode acontecer de ele ver coisa que não existe?

Sim, com certeza. Mas quando isso acontece, é dai pra pior, cuidado.

Ver literalmente? Não sei. É certo que se uma pessoa acreditar muito em algo acabará sentindo, tipo sintomas de gravidez quando ocorre gravidez psicológica, mas ver algo, não sei.

Pode sim, chama-se insanidade.