Quando aparece como sugestão no Instagram, a pessoa tá visitando seu perfil?

Nem sempre, as vezes é pq tem amigos em comum

Na verdade, mostraram ela como sugestão porque VOCÊ olhou o perfil dela. Então o algoritmo entende que você a conhece ou tem interesse nela.

Esta vendo até os seus nudes

Não necessariamente. Existem muitos fatores para o instagram te sugerir alguém, e visitas ao perfil é uma delas, mas isso não funciona de forma isolada. Pode ser sincronização de contatos, gostos incomum, amigos incomum, etc.

Não necessariamente, mas pode ser também.

Algoritmos não funcionam de forma isolada. Esse é um dos fatores, mas não o único.
Lá vão ter pessoas que visitaram seu perfil, pessoas que vc interagiu, pessoas que vc visitou o perfil, pessoas com gostos em comum, pessoas com amigos em comum...

Pode ser que sim e pode ser que não, o Instagram pode mostrar um perfil simplesmente porque a pessoa visitou o seu, mas tem diversos outros fatores que podem fazer ele te recomendar o perfil da pessoa também

É por ter amigos em comum.